วัฏจักรเศรษฐกิจ
ตลาดหุ้นจะขึ้น/ลงนำตัวเลขทางเศรษฐกิจ เพราะตลาดหุ้นปรับตัวตามการคาดการณ์เศรษฐกิจในอนาคต และสะท้อนการจับจ่ายใช้สอยจริงที่เกิดขึ้นก่อนตัวเลขทางเศรษฐกิจจะออก
- เศรษฐกิจฟื้นตัว คนเริ่มจับจ่ายใช้สอย กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นแต่ยังไม่ตึงตัว ราคาสินค้ายังไม่ขึ้น ตัวเลขเงินเฟ้อยังไม่ออก ตลาดหุ้นขึ้นนำหน้าไปก่อนแล้ว แต่ยังเป็นขาขึ้น เน้น หุ้นการบริโภคภายในประเทศ และตามด้วย กลุ่มสินค้าทุน เช่น อุปกรณ์เครื่องจักรกล รับเหมาก่อสร้าง นิคมอุตสาหกรรม
- เศรษฐกิจเฟื่องฟู ตัวเลขทางเศรษฐกิจดี (GDP, GNP, อัตราการว่างงาน) ของราคาแพง ตัวเลขเงินเฟ้อเริ่มขึ้น แต่ธนาคารกลางยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยเพราะเงินเฟ้อยังไม่เกินเป้าหมาย ตลาดหุ้นเริ่มชะลอตัว เพิ่มการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity) เช่น น้ำมัน เหล็ก ทองคำ สินค้าเกษตร
- เศรษฐกิจถดถอย+เงินเฟ้อ ตัวเลขเงินเฟ้อสูงขึ้นเร็วหรือสูงกว่าเป้า ธนาคารกลางขึ้นดอกเบี้ย ตลาดหุ้นตกลง ย้ายสินทรัพย์มาที่เงินสดหรือตราสารหนี้ระยะสั้น อาจย้ายการลงทุนมาที่หุ้นอุปโภคบริโภคที่จำเป็น เช่น อาหาร โรงพยาบาล และสาธารณูปโภค (ไฟฟ้า ประปา)
- เศรษฐกิจถดถอย ฟองสบู่แตก เมื่อเงินเฟ้อลดลง ดอกเบี้ยต่ำ รอจนเมื่อหนี้เสียไม่เพิ่มขึ้น คาดว่าเศรษฐกิจจะเริ่มฟื้น เพิ่มการลงทุนในหุ้น โดยหุ้นกลุ่มสถาบันการเงินจะมาก่อน ตามด้วย หุ้นสินค้าประเภทคงทน เช่น อสังหาริมทรัพย์ รถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้า
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น